跨期套利有(yǒu)幾種方式？

跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有(yǒu)利時機同時将這些期貨合約對沖平倉獲利。跨期套利與現貨市場無關，隻與期貨可(kě)能(néng)發生的升貼水有(yǒu)關。跨期套利可(kě)分(fēn)為(wèi)牛市套利，熊市套利和蝶式套利。

牛市套利：當市場出現供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對旺盛的情況下導緻近月合約漲幅大于遠(yuǎn)月合約，或近月合約跌幅小(xiǎo)于遠(yuǎn)月合約。無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，應買入近月合約賣出遠(yuǎn)月合約，盈利可(kě)能(néng)性較大。

熊市套利：當時常出現供給過剩、需求不足時，一般來說近月合約下降幅度大于遠(yuǎn)月合約，或者近月合約上漲幅度小(xiǎo)于遠(yuǎn)月合約，這種情況下應該同時買入遠(yuǎn)月合約，賣出近月合約，盈利可(kě)能(néng)性較大。

蝶式套利：它是由共享居中(zhōng)交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。由于近月合約和遠(yuǎn)月合約分(fēn)别處于居中(zhōng)月份的兩側，像蝴蝶的兩個翅膀，故稱之為(wèi)蝶式套利。具(jù)體(tǐ)操作(zuò)方法：買入（或賣出）較近月合約，同時賣出（或買入）居中(zhōng)月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約。其中(zhōng)居中(zhōng)月份合約的數量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數量之和。相當于較近月份合約與居中(zhōng)月份合約組合的牛市（熊市）套利組合和居中(zhōng)月份和較遠(yuǎn)月份合約組合的熊市（牛市）套利組合。